Операции с корпоративными облигациями

Наша компания провела активную подготовительную работу по обеспечению доступа клиентов на рынок корпоративных облигаций, обращающихся на ММВБ. Для удобства работы все клиенты будут пользоваться той же тарифной системой «все включено». Это значит, что наши комиссионные и на этом сегменте будут предельно низкими. Таким образом, всего за 0.03% вы имеете возможность приобрести часть корпоративного долга ведущих российских компаний.

Мы предлагаем Вам последить за рынком облигаций, оценить его с вашей точки зрения. Облигация — инструмент с фиксированной доходностью. Рынок акций дает огромное количество возможностей приумножить свой капитал. Потенциальная доходность инвестиций в акции очень велика. Однако не все хотят брать на себя большой риск, но при этом все же не хотят, чтобы их деньги лежали мертвым грузом. На рынке бывают такие времена, когда реально ничего не происходит или риски очень велики. Инвестируя в облигации, всегда знаешь, что получишь обратно свои вложения и еще немного сверху. При анализе облигации, прежде всего, нужно обращать внимание на финансовую устойчивость заемщика.

Для того чтобы увидеть котировки облигаций, Вам необходимо в Quote Zone нажать ссылку «Облигации», и Вы окажетесь в торговой части сайта, отражающего сделки с облигациями в режиме реального времени.

Все что Вы видите на экране Вам уже, так или иначе, знакомо. Просто вместо привычных кодов акций как, например EESR, на экране появятся коды облигаций, которые Вы можете найти через функцию «Поиск» или в разделе Помощь /Нашим клиентам/ Справочник лотов корпоративных облигаций на ММВБ . Коды, которые предлагает Вам наша компания, несколько отличаются от кодов ММВБ. Это связано с тем, что в кодах ММВБ присутствуют цифры и буквы, которые часто дублируют друг друга. Например, коды двух выпусков облигаций одного эмитента могут различаться только по одному символу. В первом случае в коде стоит буква «о», а во втором стоит цифра «о». Для пользователя это крайне неудобно. К тому же ряд компаний, выпускающих в обращение облигации, уже имеют акции. Их коды хорошо Вам известны — это коды, присвоенные акциям в РТС. Например, акции Аэрофлота известны под кодом AFLT, а облигация в нашей системе закодирована в AFLTB-2i. Буква B означает что перед Вами bond, т. е.облигация, дальше идет номер выпуска (2i — второй выпуск). Далее может идти номер транша (1t — первый транш). Мы постарались закодировать каждую облигацию так, чтобы Вам было удобно по названию определить эмитента и выпуск.

Стоит отметить, что котировки облигаций выставляются участниками рынка в процентах от номинала. Так делают во всем финансовом мире. Посмотреть номинал облигации можно, нажав на кнопку настройки в QuoteZone. Как правило, на рынке торгуются корпоративные облигации номиналом в 1 000 рублей, но бывают облигации номиналом и в 100 рублей. Если котировка на продажу равняется 100.15, то это значит, что одна облигация будет стоить для покупателя 1001.5 рублей. Обращаем Ваше внимание, что при подаче приказа после разделителя можно ставить 2 знака.

Помимо стоимости самой облигации Вам надо помнить о том, что по каждой облигации ежедневно начисляется купонный доход (если облигация купонная). Как правило, на российском рынке торгуются облигации с квартальной выплатой купонов, при этом дисконтных облигаций практически нет. При покупке облигации покупатель платит продавцу купонный доход за период, предшествующий покупке облигации. Этот период определяется как количество дней с даты выплаты последнего купона и по текущий момент. Мы показываем нашим клиентам в разделе Котировки / Облигации сумму всего купонного дохода в рублях за весь период начисления данного купона. Эта информация находится в столбце Куп. Рядом находятся столбцы информации Дох. и Пог. Они отражают данные по доходности к погашению, а также дату погашения. Эти данные, как и все остальные, наша компания получает от ММВБ. Периодически эмитенты производят досрочное погашение своих облигаций. Для этого они размещают оферту.

Кратность лота по облигациям равна 1, в то время как по акциям кратность лота может быть как 1, так 100. Это значит, что Вы можете купить и продать 1 облигацию, что очень удобно для инвесторов с небольшим капиталом.

Для того чтобы увидеть ход торгов запустите QuoteZone и нажмите ссылку Облигации. Информация в QuoteZone обновляется в режиме реального времени, т. е. Вы видите те же самые данные, которые видят профессиональные брокеры на своих биржевых терминалах. Помимо динамичных котировок, здесь Вы также найдете информацию по объему дневных торгов и цены последних сделок по выбранным Вами ценным бумагам. Для того чтобы поменять или составить свой собственный список котировок в Quote Zone, Вам нужно зайти в подраздел QuoteZone/Настройки и добавить либо удалить названия интересующих Вас облигаций. Для этого введите код бумаги в пустое поле и щелкните кнопку Добавить. Таким образом, Вы можете сформировать список из 10 ценных бумаг. Если нужно убрать котировки по какой-либо бумаге, то напротив названия бумаги нужно поставить галочку и щелкнуть кнопку Удалить. Если Вы не знаете кода облигации, то нажмите клавишу поиск. Откроется окно поиска. Еще раз нажмите на клавишу поиск, и перед Вами окажется весь список облигаций доступных для проведения биржевых операций на ММВБ.

Для того чтобы подать приказ по облигациям (совершить сделку на рынке), надо зайти в главное меню Котировки/Облигации и нажать кнопку купить (или продать) по выбранной вами облигации. Также Вы можете нажать ссылку «Новый приказ» в QuoteZone облигации и окажетесь в меню Котировки/Облигации. В момент подачи приказа система проверяет наличие на Вашем счете необходимого количество денежных средств, суммы которых должно хватить на оплату комиссионных, а также начисленного купонного дохода. В момент покупки облигации с Вашего счета списывается начисленный купонный доход. Точная сумма накопленного купонного дохода — НКД показывается в строке подтверждения приказа. В момент продажи этих облигаций Вы получаете обратно уплаченный купонный доход плюс дополнительный купонный доход. Чем больше времени Вы удерживаете облигацию, тем больше будет сумма полученного купонного дохода. Как правило, за 7 рабочих дней до выплаты очередного купона временно прекращается торговля данным выпуском облигаций. Это связано с тем, что эмитенту необходимо иметь на руках точный список владельцев облигаций. Если Вы имеете на руках облигации на момент выплаты купона, то нужно иметь в виду, что купон первоначально зачисляется эмитентом на счет ДРС как депозитария. Далее ДРС перечисляет купон нам, а мы уже перераспределяем его нашим клиентам. Поэтому выплаты купонов происходят с небольшой задержкой относительно даты, указанной в проспекте эмиссии.

Если в закрытой части сайта Вы зайдете в раздел Портфель /Позиции, то найдете информационные поля.

Прежде всего, Вы найдете поле — средневзвешенная цена. Это поле показывает себестоимость одной ценной бумаги, по которой Вы удерживаете позицию. Себестоимость рассчитывается по методу «средневзвешенной». После каждой заключенной Вами сделки себестоимость изменяется, если Вы приобретаете бумаги при открытой длинной позиции. Себестоимость не отражает НКД — начисленный купонный доход и уплаченные комиссионные.

Мы также показываем Вам, какую доходность Вы получите, если закроете Ваши позиции по рыночной цене. Доходность не пересчитывается в годовые проценты. Доходность рассчитывается как отношение рыночной цены к себестоимости. Поле доходности называется — P/L, %. Для того чтобы максимально точно определить в выигрыше Вы или в проигрыше, Вам необходимо вычислить разницу между суммой, которую Вы получите, если сейчас продадите ваши облигации, и той суммой, которую Вы уплатили за них, включая НКД.

Обращаем Ваше внимание, что прибыли и убытки по акциям и облигациям сальдируются. Это значит, что если Вы потеряли на акциях, но заработали на облигациях, Ваш налогооблагаемый доход будет уменьшен на величину убытков по акциям, если таковые имели место.

Найти «свою звезду» среди российских корпоративных облигаций несложно. Для начала внимательно ознакомьтесь с итогами торгов за несколько дней. На сайте ММВБ есть итоги торгов по корпоративным облигациям: www.micex.ru/online/stock/archive

Для частного инвестора главное выбрать не только доходную облигацию, но и ликвидную. Показатель объема торгов за день даст Вам ориентир для дальнейших исследований. Следующим этапом будет внимательное изучение параметров выпуска (эмиссии). Подробные данные на эту тему расположены на сайте ММВБ www.micex.ru/stock/emitents Здесь Вы сможете найти и проспект эмиссии, который расскажет Вам о всех нюансах данного выпуска. Много полезной информации, касающейся облигаций, расположено по адресу www.cbonds.ru/emission/cbonds

Мы надеемся, что новый инструмент будет для Вас интересен. Подробно о всех тонкостях торговли облигациями можно узнать из нашего пособия по инвестированию «Один клик — и Вы капиталист».

В настоящее время рынок корпоративных облигаций не очень велик по своим масштабам. Со временем он будет расширяться, а ликвидность будет увеличиваться. Нам хотелось бы, чтобы наши клиенты имели представления о рынке облигаций не из газет, а из жизни.